最近一段时间，由于半导体器件市场低迷，晶圆厂产能过剩严重，导致扩产意愿非常弱，进而导致了上游设备市场的不景气。根据关叔统计的2张图：

由上1图可见，从2023年开始，全球的设备市场便进入了一个下行周期。而且目前形势是依旧在低位徘徊，后续增长力度不大。从上2图的地区市场规模分布比例上看，从去年下半年开始，整个设备是靠中国大陆地区的疯狂采购量支撑着；而台湾地区和韩国的市场下降十分明显。如果排除中国大陆的数据，则整个市场可以用惨不忍睹形容了。

据统计，3Q24中国大陆半导体制造企业资本开支合计37亿美元，同比下降8%。预计2025年中国上市半导体制造企业资本开支合计114亿美元，同比下降18%，国内及海外设备企业中国区收入合计450亿美元，同比下降17%。其中海外设备企业收入预计下滑25%，部分反映美国限制政策的压迫。中国设备企业预计仍然保持同比34%的强劲收入增长，表示国产化率的进一步提升，国内设备企业在在薄膜沉积、刻蚀、炉管等设备上的份额将持续提升。

回顾中国市场，海外主要设备企业3Q24中国大陆收入占比从2Q24的42%回落到40%。往后看，东京电子认为2HFY25，中国大陆收入占比或低于40%。2025年中国大陆WFE占比或在30%左右。ASML预计其明年中国大陆收入占比降至20%左右。Screen预计2025年中国大陆收入占比30%以上。LAM预计4Q24中国收入占比降至30%，预计主要前道设备公司明年中国大陆地区收入占比或回落到27%左右。

随着美国的持续政策限制，海外主要设备企业注定日子不好过！举个例子：近日，韩国雇佣劳动部天安支厅公布了一则关于半导体设备制造企业拖欠员工加班工资的事件。据悉，这家位于忠南牙山的企业因未按照法定标准支付员工加班工资，累计拖欠金额高达5.3亿韩元（约合273.33万元人民币）。据天安支厅透露，该半导体设备制造企业因半导体行业不景气等经营压力，采取了降低成本的措施。其中之一就是将员工的加班工资按照最低时薪而非法定标准来计算。这一行为导致了大量员工的加班工资被拖欠，累计金额达到了惊人的5.3亿韩元。

通过对全球32家半导体制造和22家半导体设备企业3Q24业绩及一致预期的分析，3Q24全球主要半导体企业资本开支同比-2%，其中中国大陆以外企业资本开支同比持平，美光、海力士等存储企业加大投资，弥补了英特尔、三星，以及瑞萨、NXP等功率半导体企业的投资下滑。设备方面，22家半导体设备企业3Q24全球收入同比+16%，其中中国市场以外收入同比+27%/环比+18%。其中，Advantest等AI占比较高的后道设备增速高于行业平均。