来自in4ma的市场分析师Dieter Weiss在此前举办的Evertiq博览会上进行了演讲，并针对几年前困扰半导体行业的一个问题——半导体短缺，进行了剖析。他将半导体短缺和卫生纸短缺进行了有意思的比较，他对这种短缺提出了质疑，并分享了其对人为需求如何影响欧洲电子制造服务（EMS）行业的见解。

首先，他向在场观众提出了一个问题，“在半导体行业经历短缺期间，EMS公司的收入为何能增长得如此理所当然？”

全场鸦雀无声。

他以卫生纸为例来阐明自己的观点，他认为疫情期间出现的卫生纸短缺与半导体短缺属于同一种现象。Dieter解释称，卫生纸的需求相对稳定，半导体也是如此。在疫情期间，人们并没有比平时更频繁地去上厕所，只是购买了更多的卫生纸。这是因为人们在不断受卫生纸即将短缺的谣言的影响，他认为半导体行业也是如此。

“人为需求并非基于现实，迟早会遭受反噬，” Dieter Weiss表示。

汽车行业在一定程度上也是罪魁祸首之一，但原因并非人们所想的那样。汽车行业并不是因为半导体短缺而停产，而是因为在之前的几年里，他们生产的汽车太多了。

他将之比喻为交通堵塞：前车轻踩刹车，后车就得猛踩刹车，再后面的车就完全停下来了，于是我们就排起了长队。行动总会造成后果，而且这些后果并不总是相同的。轻轻一踩刹车——或是一个谣言——就能引发连锁反应。

2023年，欧洲电子制造服务（EMS）行业增长了4.9%。西欧增长了11.2%，而中欧和东欧（CEE）则下降了1.8%。尽管2023年有所增长，但到目前为止，2024年对制造商来说仍是艰难的一年。那么问题来了：订单都去哪里了？

Dieter称，答案令人遗憾地简单：这些订单已经在两年前都完成了，现在正堆放在OEM厂商的货架上——都没有到达最终客户手中。只有当OEM厂商清理完其过剩的库存时，市场才会再次复苏。

在2015年至2019年期间，欧洲EMS公司的原材料库存约占他们年度收入的15%。此后，这一比例大幅增加。事实上，与正常水平相比，制造商在2022年拥有64亿欧元的过剩库存。尽管该行业在2023年时已经努力减少库存，但欧洲的EMS公司还拥有52亿欧元的过剩库存。

整个供应链由几家不同的公司共同合作组成：制造商、分销商、批发商（或是EMS公司）和最终客户。他们互相之间都独立运作，但同时，他们又相互依赖，以确保产品能够持续流动，从而满足市场需求。而这条供应链在2020年遭到了彻底的破坏。

那是否真的存在短缺？简而言之，是的，但并不像“人为短缺”所显示的那样普遍。微控制器在2021年的部分时间确实供不应求；除此之外，Dieter认为市场所经历的危机是一个实现自我安慰的的预想。一个即将出现短缺的令人不安的谣言在OEM厂商中引发了恐慌，他们随后增加了向EMS公司的订单，从而引发了连锁反应。

“对于电子行业内的各个市场而言，过去10年或20年的平均增长率约为3.6%——而且有一个非常明确的规则：市场永远不会跳跃式增长，”Dieter Weiss表示，“所以，不要认为市场会在一夕之间就增长20%-25%，这种情况是不可能发生的。”

Dieter表示，半导体行业在2021年成功地扩产。

他表示：“2021年，半导体行业将产量提高了21.6%，这里指的是数量，而不是收入，这个数量远高于市场实际需求。所以我们为什么会出现短缺呢？”

Dieter随后又将话题转回到了汽车行业。人们常说汽车行业因半导体短缺而陷入困境，但这并非事实。据Dieter称，这完全是一个误解，数字证明了这一点。汽车行业的衰退早在2019年就开始了。

“问题在于汽车行业，特别是日产和大众这两家巨头，一直在为全球销量第一的宝座而激烈竞争。它们竞争得非常激烈，以至于在2018年，大众制造了非常多的汽车，以至于它们不得不将大约800辆汽车存放在柏林未完工的机场，因为它们不知道该把它们放在哪里。”

情况是这样的。汽车行业早在2019年就开始增长放缓，生产的汽车数量也开始减少。随后，新冠疫情爆发，给汽车行业带来了巨大影响。但除此之外，没有其他主要的影响因素。那么，为什么一切会突然变得稀缺呢？

Dieter描述了一个场景，采购经理试图通过他们的规划来展现他们的聪明才智，但分销商发现自己无法处理所有的订单。

“作为回应，分销商实施了一项新规定，即没有固定订单，就无法提供交货日期。因此，你无法再进行任何物流规划，因为你必须先订购产品才能获得确切的交货日期。”

然后出现了一个新的问题：如果一个公司拥有半导体产品，但缺少PCBA所需的其他部件，那该怎么办呢？

为了应对这种情况，行业开始订购整个物料清单上的东西，并一次性购买所有东西。这样，他们完全正中分销商的下怀——将库存转移到OEM厂商和电子制造服务（EMS）公司处。突然间，他们就积累了巨大的库存。

Dieter再次强调：半导体行业从未真正出现短缺过。这仅仅是一个实现自我安慰的预想。关于即将出现短缺的虚假信息导致半导体公司购买了超过实际需要的材料数量，现在这些材料都积压在库存中。

现在，到了2024年，许多人还在想：所有的订单都去哪里了？

Dieter表示：“这是因为你们在2022年以及2023年上半年已经向你们的客户交付了这些订单。现在，这些产品正躺在你们客户的货架上。由于你们的客户没有看到他们的客户的市场需求有任何增长，他们仍然库存满满。因此，在2023年下半年，他们踩下了刹车，表示不再接受新的交货。他们什么都不需要了。而且很多人也表示，他们在2024年也不再需要任何东西了。”

这就是为什么许多电子制造服务公司（EMS）的收入下降了10%-15%，而一些小型公司的收入更是下降了20%-25%。这是行业自身所造成的问题。

“如果你问我订单何时会恢复？我的回答是：2024年就别想了。2024年就这样了。你必须接受你的收入会大幅下降这一事实。只有到明年上半年，你才会看到市场会有缓解。” Dieter总结道，并敦促行业中的人寻找合适的规划工具，以避免类似情况再次发生。